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造纸印刷包装:包装行业的反转OR反弹 荐4股

发布时间:2019-10-09 18:30:26 编辑:笔名

造纸印刷包装:包装行业的反转OR反弹 荐4股 2018-07-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周专题:包装行业的反转or反弹?进入中报期,纸包装企业的高增长预期或逐步兑现,推动纸包龙头股价均有不俗表现。借鉴国际经验,PCA和Rock-Tenn作为美国纸包龙头代表,横向整合/纵向延伸/优质的一体化服务三维度发力实现快速成长,获得估值溢价,在确立龙头地位阶段的高速整合期,市盈率提升至25X左右的水平。从行业整合和大包装的角度,建议继续重点关注纸包装龙头。

本周观点进入中报业绩披露期,建议关注业绩成长趋势确定性较强的细分板块和公司。

部分公司股价经历前期的深度调整后,投资价值更为突出。从细分行业来看,造纸即将进入提价季,受益于高盈利持续,龙头业绩普遍不错;包装行业在高原料价格的催化下,行业整合出现提速的迹象,龙头企业的高增长有望持续;家居集中度提升逻辑仍在,竞争升温的格局或将助力整合提速。结合中报前瞻及估值情况,重点推荐纸包装龙头、太阳纸业、索菲亚、美克家居和中顺洁柔。

行业跟踪家具行业:6月建材家居卖场销售额/5月家具零售额同增4.60%/8.60%。造纸行业:原材料端:国废黄板纸周均价 076元/吨,环比上涨0.0 %;进口针叶浆/阔叶浆/化机浆周均价6 50/5800/4700元/吨,环比变动0.79%/0.87%/0%;纸品端:瓦楞纸/箱板纸/白卡纸/铜版纸/双胶纸周均价4828/5460/5175/6700/698 元/吨,环比变动-0.06%/0%/-2.14%/0%/-0.71%。

重要公告尚品宅配:公司预计2018H1实现营收27.89-28.96亿元,同增 0%- 5%,归母净利润1.19-1. 2亿元,同增约80%-100%。

合兴包装:公司预计2018H1实现净利润 .91-4.26亿元,同增450%-500%;其中,包含约2.9亿元的营业外收入的影响(因收购合众创亚的对价低于其可辨认净资产的公允价值)。

行业要闻7月9日,中海鸿集团规划总投资106亿元建设的海鸿纸业项目正式落户山西运城临猗,项目第一期投资52亿元,建成后可实现年产纸浆产品120万吨。

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